炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

　　納斯達克金龍指數創三個月新高。

　　隔夜中國資產迎來了大爆發。

　　據新華社報道，中共中央政治局7月24日召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。

　　受相關利好政策影響，中概股大幅上漲，離岸人民幣兌美元收復日內近300點的跌幅，重回7.19上方。

　　中概股反響熱烈

　　值得注意的是，本次會議提及，“要活躍資本市場，提振投資者信心。”富時中國A50指數期貨短線拉升，市場作出積極回應，收盤上漲超1%。

　　截至美股收盤，納斯達克金龍中國指數收漲4.27%，創2月1日以來最大單日漲幅，創近四個月新高。小鵬汽車、蔚來汽車、嗶哩嗶哩上漲逾10%，百度漲5.1%，阿里巴巴漲4.5%，京東、網易漲超3%。

　　紐約梅隆銀行（BNY Mellon）資深EMEA市場策略師余修遠向第一財經記者表示，會議傳達出的刺激措施信息非常明確，也反映在中概股表現中，特別是平臺企業，“我們一直認為，任何形式的刺激措施都將有利于上市的中國企業，不論企業上市地在哪里。”

　　余修遠表示，從資金流/頭寸來看，近幾個季度以來投資者并未增加敞口，這意味著資產配置流在短期內或對美國ADR和其他中國上市公司非常有利。短期內，以消費者為導向的行業應該是主要受益者。長期來看，新能源汽車和科技仍將是中國產業政策的基石。

　　金瑞基金首席投資官埃亨（Brendan Ahern）告訴第一財經記者，會議表明中國政府對中國經濟的增量復蘇的重視，“‘活躍資本市場’表述與市場情緒的上升有關，今年迄今為止投資者一直偏保守，這與疫情后消費者信心緩慢恢復相似。投資者的配置維持在無風險和低風險投資，而非股票等風險資產。”

　　埃亨表示，放松購房限制或將納入刺激措施之中，電動汽車、家用電器、房地產和國內消費將是重點領域。與此同時，隨著金瑞中國互聯網ETF大幅上漲，這些子行業中在美國上市的中國ADR也可能會成為即將到來的刺激措施的受益者。

　　東吳證券研究所宏觀首席分析師陶川表示，“活躍資本市場，提振投資者信心”的說法在政治局會議通稿中是首次出現。資本市場是經濟和信心的重要“晴雨表”，這背后有兩層含義，一方面通過扭轉交易的萎縮、穩定股市等資本市場，提高民間投資的活躍度、改善其融資環境；另一方面則是通過政策“定心丸”，穩住外資投資中國的基本盤。

　　人民幣企穩回升

　　中央政治局會議指出，要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

　　受美聯儲加息等因素影響，今年以來人民幣匯率面臨較大的貶值壓力。當前，全球經濟復蘇挑戰重重，中美利差維持高位，人民幣匯率波動加劇。上周，國家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英在國新辦舉行的發布會上表示，我國外匯市場的調節能力和適應性顯著增強，可以有效緩釋外部沖擊風險。

　　7月20日，中國央行選擇上調跨境融資宏觀審慎調節參數至1.5的歷史高位，作用在于增加境內美元流動性，同時進一步強調了穩匯率信號，避免短期內市場對人民幣貶值預期過度擁擠，體現了央行有較為強烈的穩匯率意圖。

　　對于后續人民幣匯率走勢，王春英表示，無論是從跨境資金流動、結售匯數據、國際收支平衡狀況，還是從外匯市場成熟度和政策看，未來人民幣匯率有條件在合理均衡水平上保持基本穩定。

　　與此同時，國內經濟增長預期也影響了近期人民幣匯率走勢。中央政治局會議指出，當前經濟運行面臨新的困難挑戰，主要是國內需求不足，一些企業經營困難，重點領域風險隱患較多，外部環境復雜嚴峻。圍繞這些困難，政治局會議強調，做好下半年經濟工作要加大宏觀政策調控力度，并明確提出“擴大內需”“提振信心”“防范風險”三個著力點。會議還指出，要精準有力實施宏觀調控，加強逆周期調節和政策儲備。

　　會議強調，要積極擴大國內需求，發揮消費拉動經濟增長的基礎性作用，通過增加居民收入擴大消費，通過終端需求帶動有效供給，把實施擴大內需戰略同深化供給側結構性改革有機結合起來。要提振汽車、電子產品、家居等大宗消費，推動體育休閑、文化旅游等服務消費。要更好發揮政府投資帶動作用，加快地方政府專項債券發行和使用。要制定出臺促進民間投資的政策措施。

　　余修遠告訴第一財經，地方政府的計劃應包括進一步的債轉股以及增加收入的方法。尤其值得關注的是私營部門和海外投資者的參與程度，例如向全球私人投資者進一步開放地方政府債券市場。

　　他預計，接下來人民幣將維持在區間內。在刺激政策出臺之前，中國央行就明確表示，過度貶值是不受歡迎的。刺激消息將在短期內支持人民幣反彈，同時鑒于美聯儲緊縮政策即將見頂，也會限制美元漲勢，本周的加息將是其政策周期的最后一次。

 

 

免責聲明： 本公司提供的資訊來自公開的資料，本公司僅作引用，并不對這些資訊的準確性、有效性、及時性或完整性做出任何保證，及不承擔任何責任。本公司提供的資訊并不構成任何建議或意見，均不能作為 閣下進行投資的依據。