本公司及董事會全體成員保證信息披露的內容真實、準確、完整，沒有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。

　　經深圳證券交易所審議通過，蘇州昊帆生物股份有限公司（以下簡稱“發行人”或“本公司”）發行的人民幣普通股股票將于2023年7月12日在深圳證券交易所創業板上市，上市公告書全文和首次公開發行股票的招股說明書全文披露于巨潮資訊網（www.cninfo.com.cn）；中證網（www.cs.com.cn）；中國證券網（www.cnstock.com）；證券時報網（www.stcn.com）；證券日報網（www.zqrb.cn），所屬網頁二維碼，巨潮資訊網，供投資者查閱。

　　一、上市概況

　　（一）股票簡稱：昊帆生物

　　（二）股票代碼：301393

　　（三）首次公開發行后的總股本：10,800.0000萬股

　　（四）首次公開發行股票增加的股份：2,700.0000萬股，全部為公開發行的新股，無老股轉讓

　　二、風險提示

　　本公司股票將在深圳證券交易所創業板市場上市，該市場具有較高的投資風險。創業板公司具有業績不穩定、經營風險高、退市風險大等特點，投資者面臨較大的市場風險。投資者應充分了解創業板市場的投資風險及本公司所披露的風險因素，審慎做出投資決定。

　　根據《國民經濟行業分類》（GB/T4754-2017），昊帆生物所屬行業為“C26化學原料和化學制品制造業”。截至2023年6月27日（T-4日），中證指數有限公司發布的?“C26化學原料和化學制品制造業”最近一個月平均靜態市盈率為15.46倍。

　　截至2023年6月27日（T-4日），可比上市公司平均靜態市盈率（扣非后）為42.80倍，具體估值水平如下：

　　數據來源：iFind

　　注1：市盈率計算如存在尾數差異，為四舍五入造成；

　　注2：扣非前/后EPS=扣除非經常性損益前/后歸母凈利潤/T-4日總股本。

　　與行業內其他公司相比，昊帆生物存在一定優勢：

　　（1）多肽合成試劑產品系列齊全，核心產品市場占有率排名國內第一

　　公司憑借在有機合成領域的技術積淀，和近20年深耕多肽合成試劑的行業經驗，通過專業化、高標準的工藝開發體系，不斷對多肽合成試劑產品進行產業化工藝研發和生產技術改進。公司是全球范圍內為數不多的具備全系列多肽合成試劑研發與產業化能力的公司之一，現有產品覆蓋第一代至第四代全系列多肽合成試劑產品。基于多年的研發與實踐經驗，公司可根據下游客戶酸胺縮合反應的特點為其快速精準地選擇其所需要的多肽合成試劑產品，并可根據客戶的需求為其定制開發特定產品。公司可為下游客戶提供160余種結構新穎、質量優異的多肽合成試劑產品，并在HATU、HBTU、TBTU、PyBOP等多個合成工藝更為先進、產品附加值更高、競爭壁壘更高的磷正離子型和脲正離子型產品領域處于市場主導地位，根據中國生化制藥工業協會的調研，公司在磷正離子型和脲正離子型多肽合成試劑細分領域市場占有率排名國內第一。

　　（2）公司的產品和質量體系獲得境內外知名醫藥和CDMO企業一致認可，客戶粘性強

　　公司聚焦于為全球醫藥研發與生產企業及CRO、CDMO公司提供專業化、高標準的特色功能化學品，公司全系列產品的供應能力和快速、完善的市場響應能力獲得了國內外1,900余家醫藥研發及生產企業和科研機構的高度認可，公司憑借在產品雜質控制、供應及時、穩定、產品結構新型、種類豐富等方面的優勢與巴亨（Bachem?AG）、Olon?S.p.A.、藥明康德（維權）、凱萊英、康龍化成、博騰股份（維權）、藥石科技、翰宇藥業、恒瑞醫藥、揚子江藥業集團、正大天晴等生物醫藥領域的眾多知名企業以及Thermo?Fisher（賽默飛世爾）、Sigma-Aldrich、TCI（梯希愛）等領先的專業試劑公司和清華大學、北京大學、復旦大學等60余所高等院校及科研機構建立了良好的合作關系，昊帆生物已成為多肽合成試劑行業的優選供應商，下游客戶在有相關產品需求時會優先選擇與公司合作，昊帆生物的品牌知名度以及在細分領域的市場占有率不斷提升。

　　此外，公司從客戶研發階段即早期介入相關產品的配套研發和持續供應以及向客戶提供小批量產品定制服務的合作模式使得公司與客戶的合作粘性強。

　　（3）公司經營業績穩健增長，盈利能力和成長性突出

　　2020年至2022年，公司營業收入從28,234.92萬元增長至44,745.78萬元，復合增長率為25.89%；同期公司凈利潤從4,040.21萬元增長至12,937.09萬元，復合增長率為78.94%；扣非凈利潤從8,552.34萬元增長至12,739.01萬元，復合增長率為22.05%。報告期內，公司營業收入和凈利潤持續高速增長，盈利能力和成長性突出。

　　（4）下游行業景氣度較高，為公司未來業績增長提供了良好的外部環境

　　公司自2003年設立以來，專注于多肽合成試劑的研發、生產與銷售，同時，公司基于客戶需求與差異化的競爭策略，依托在多肽合成試劑行業的優勢地位，成功開發了具有較強技術壁壘與良好市場前景的通用型分子砌塊和蛋白質試劑產品，形成了以多肽合成試劑為主，通用型分子砌塊和蛋白質試劑為輔的產品體系。公司產品的下游行業景氣度較高，為公司未來業績增長提供了良好的外部環境，具體而言：

　　①隨著多肽合成技術的日臻成熟，越來越多的活性多肽已經被開發并廣泛應用于醫藥、食品、化妝品等領域，多肽的研發已成為近年來生命科學研究領域的一大熱點。近年來，每年進入臨床階段和獲批上市的多肽藥物數量均呈現出快速上升的趨勢。據統計，2015-2019年，全球多肽藥物市場規模年均復合增長率為8.20%，2019年全球多肽藥物市場規模約294.00億美元，預計未來多肽藥物市場將以6.33%的年均復合增長率增長，在2027年市場規模達到495.00億美元水平。隨著全球多肽藥物市場規模的提升以及新型多肽藥物研發投入的不斷加大，全球多肽藥物市場對多肽合成試劑的需求量將進一步提升。

　　②新藥研發是全球醫藥行業的創新之源，對人類健康和生命安全有著重大的意義。處于研發階段的新藥數量越來越多，驅動臨床試驗活動不斷增長并最終驅動臨床試驗用創新藥物的藥物分子砌塊需求不斷增長。據統計，2019年全球創新藥市場規模為8,877億美元，2015-2019年全球創新藥市場規模復合增長率為3.40%。隨著新靶點與新療法的開發熱度持續增加及仿制藥降價等因素的影響，預計2019-2024年，全球創新藥市場規模復合增長率有望達到4.96%，創新藥市場的健康發展將推動分子砌塊市場規模的提升。根據哈佛醫學院健康政策系Richard?G.?Frank估計，全球醫藥研發支出中有30.00%用于藥物分子砌塊的購買和外包。據統計，至2024年全球分子砌塊市場規模將達到612.00億美元。

　　圖.?2010-2024E年全球分子砌塊市場規模（單位：億美元）

　　資料來源：《World?Preview?2018,?Outlook?to?2024》，Evaluate?Pharma

　　③隨著全球ADC藥物的興起，且多款ADC藥物獲得了良好的治療效果，國內制藥公司亦加大了對ADC藥物的研發力度。目前恒瑞醫藥、科倫藥業、榮昌生物、百奧泰、浙江醫藥、石藥集團、復旦張江等多家上市公司及多禧生物、特瑞斯、美雅珂等非上市公司均有多款在研ADC項目，適應癥包括但不限于肝癌、胃癌、肺癌、乳腺癌等。基于我國癌癥患者基數大和藥物研發進展迅速等因素，預計我國ADC藥物行業市場將呈現高速增長趨勢。2020年至2024年，我國ADC藥物市場規模將由42.00億元增長至126.00億元人民幣，年復合增長率高達31.61%。蛋白質交聯劑作為ADC藥物的重要組成部分主要用于連接抗體與毒素，是ADC藥物有效遞送細胞毒性藥物的基礎，也是決定ADC產物毒性的關鍵因素。隨著下游ADC藥物研發的順利進展及用藥需求的增加，蛋白質交聯劑的市場需求也將快速提高。

　　除上述產品外，公司緊跟全球藥物研發方向，貼近國內外CRO、CDMO公司的市場需求，在合成技術門檻更高的脂質體與脂質納米粒藥用試劑、離子液體、PROTAC試劑和核苷酸試劑等高附加值、高壁壘的特色產品領域積極布局，持續拓展產品管線，豐富的產品矩陣是公司技術產業化的核心載體，公司的產品體系可以充分滿足生物醫藥領域下游客戶的采購需求，并為公司未來業績增長提供有力保障。

　　（5）自有產能陸續釋放，未來業績增長的確定性較強

　　公司子公司“安徽昊帆年產100噸HATU、100噸HBTU、100噸TBTU、50噸PyBOP多肽合成試劑項目”已于2021年6月開始試生產，已通過驗收并取得《安全生產許可證》，2021年6-12月，自產產量為87.02噸，2022年自產產量為203.17噸；同時，公司規劃設計了“年產1,002噸多肽試劑及醫藥中間體建設項目”，該項目涉及7個多肽合成試劑類產品、3個分子砌塊類產品和1個蛋白質試劑類產品。募投項目建成后，發行人自有產量將進一步提升。公司的自有產能陸續釋放，未來業績增長的確定性較強。

　　公司自有產能的設計規劃、建設進度，建成后的自產品種、規模等情況如下：

　　本次發行價格67.68元/股對應的發行人2022年扣除非經常性損益前后孰低的歸母凈利潤攤薄后市盈率為57.38倍，高于中證指數有限公司2023年6月27日（T-4日）發布的“C26化學原料和化學制品制造業”最近一個月平均靜態市盈率15.46倍，超出幅度約為271.15%；高于可比公司2022年扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤的平均靜態市盈率42.80倍，超出幅度約為34.07%；存在未來發行人股價下跌給投資者帶來損失的風險。

　　本次發行存在因取得募集資金導致凈資產規模大幅度增加導致凈資產收益率下滑并對發行人的生產經營模式、經營管理和風險控制能力、財務狀況、盈利水平及股東長遠利益產生重要影響的風險。

　　發行人和保薦人（主承銷商）提請投資者關注投資風險，審慎研判發行定價的合理性，理性做出投資決策。

　　三、聯系方式

　　（一）發行人聯系地址及聯系電話

　　（二）保薦人及保薦代表人聯系地址及聯系電話

　　發行人：蘇州昊帆生物股份有限公司

　　保薦人（主承銷商）：民生證券股份有限公司

　　2023年7月11日

 

 

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